Contenido

• ¿Qué es una recesión?
• Causas de la recesión
• Crisis de alto riesgo
• La Fed baja las tasas de interés
• Paquete de estímulo
• Muy grande para fallar
• Programa TARP
• Consecuencias de la gran recesión
• Ley Dodd-Frank
• Fuentes

La Gran Recesión fue una recesión económica global que devastó los mercados financieros mundiales, así como las industrias bancarias y de bienes raíces. La crisis condujo a aumentos en las ejecuciones hipotecarias de hipotecas de viviendas en todo el mundo y provocó que millones de personas perdieran sus ahorros de vida, sus trabajos y sus hogares. Generalmente se considera el período más largo de declive económico desde la Gran Depresión de la década de 1930. Aunque sus efectos fueron definitivamente de naturaleza global, la Gran Recesión fue más pronunciada en los Estados Unidos, donde se originó como resultado de la crisis de las hipotecas de alto riesgo y en Europa Occidental.

¿Qué es una recesión?

Una recesión es una disminución o estancamiento del crecimiento económico, pero los indicadores económicos utilizados para definir el término "recesión" han cambiado con el tiempo.

Desde la Gran Recesión, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha descrito una "recesión global" como una disminución del producto interno bruto (PIB) real per cápita real, respaldado por otros indicadores macroeconómicos como la producción industrial, el comercio y el consumo de petróleo. y desempleo, por un período de al menos dos trimestres consecutivos.

Según esa definición, en los Estados Unidos, la Gran Recesión comenzó en diciembre de 2019. Desde ese momento, hasta el final del evento, el PIB disminuyó en un 4,3 por ciento y la tasa de desempleo se acercó al 10 por ciento.

Causas de la recesión

La Gran Recesión, a veces conocida como la Recesión de 2019 en los Estados Unidos y Europa Occidental, se ha relacionado con la llamada "crisis de las hipotecas de alto riesgo".

Las hipotecas de alto riesgo son préstamos hipotecarios otorgados a prestatarios con un historial crediticio deficiente. Sus préstamos para la vivienda se consideran préstamos de alto riesgo.

Con el auge de la vivienda en los Estados Unidos a principios y mediados de 2019, los prestamistas hipotecarios que buscaban capitalizar el aumento de los precios de las viviendas fueron menos restrictivos en términos de los tipos de prestatarios que aprobaron para préstamos. Y a medida que los precios de la vivienda continuaron aumentando en América del Norte y Europa Occidental, otras instituciones financieras adquirieron miles de estas hipotecas riesgosas a granel (generalmente en forma de valores respaldados por hipotecas) como una inversión, con la esperanza de obtener una ganancia rápida.

Estas decisiones, sin embargo, pronto resultarían catastróficas.

Crisis de alto riesgo

Aunque el mercado inmobiliario de EE. UU. Todavía era bastante sólido en ese momento, la escritura estaba en la pared cuando el prestamista de hipotecas de alto riesgo New Century Financial se declaró en bancarrota en abril de 2019. Un par de meses antes, en febrero, la Corporación Federal de Préstamos Hipotecarios para la Vivienda (Freddie Mac ) anunciaron que ya no comprarían hipotecas de alto riesgo ni títulos relacionados con hipotecas.

Sin un mercado para las hipotecas que poseía y, por lo tanto, sin forma de venderlas para recuperar su inversión inicial, New Century Financial colapsó. Solo unos meses más tarde, en agosto de 2019, American Home Mortgage Investment Corp. se convirtió en el segundo prestamista hipotecario más importante en romper bajo la presión de la crisis subprime y el mercado de la vivienda en declive cuando entró en bancarrota del Capítulo 11.

Ese verano, los servicios de calificación crediticia de Standard and Poor's y Moody's anunciaron su intención de reducir las calificaciones de más de 100 bonos respaldados por hipotecas de alto riesgo de segundo gravamen. Standard and Poor's también colocó más de 600 valores respaldados por hipotecas residenciales de alto riesgo en "vigilancia crediticia".

Para entonces, a medida que continuaba la crisis de las hipotecas de alto riesgo, los precios de las viviendas en todo el país comenzaron a caer, debido al exceso de viviendas nuevas en el mercado, por lo que millones de propietarios y prestamistas hipotecarios quedaron repentinamente "bajo el agua", lo que significa que sus viviendas fueron valoradas. menos de los montos totales de sus préstamos.

La Fed baja las tasas de interés

Curiosamente, el 9 de octubre de 2019, el mercado de valores de EE. UU. Alcanzó su máximo histórico, ya que el promedio industrial clave de Dow Jones superó los 14,000 por primera vez en la historia.

Sin embargo, eso marcaría la última buena noticia para la economía de EE. UU. Durante algún tiempo.

Durante los próximos 18 meses, el Dow perdería más de la mitad de su valor, cayendo a 6.547 puntos. Como resultado, cientos de miles de estadounidenses que invirtieron porciones significativas de su vida en el mercado de valores sufrieron pérdidas financieras catastróficas.

De hecho, en el transcurso de la Gran Recesión, el patrimonio neto de los hogares estadounidenses y las organizaciones sin fines de lucro disminuyeron en más de un 20 por ciento, de un máximo de $ 69 billones en el otoño de 2019 a $ 55 billones en la primavera de 2019, una pérdida de algunos $ 14 billones.

Con la economía estadounidense tambaleándose, la Reserva Federal de los Estados Unidos (o "Fed") comenzó a tomar medidas, reduciendo la tasa de interés objetivo nacional, que los prestamistas utilizan como guía para establecer las tasas de los préstamos.

Las tasas de interés estaban en 5.25 por ciento en septiembre de 2019. A fines de 2019, la Fed había reducido la tasa de interés objetivo a cero por ciento por primera vez en la historia con la esperanza de alentar una vez más los préstamos y, por extensión, la inversión de capital.

Paquete de estímulo

Por supuesto, bajar la tasa de interés objetivo no fue lo único que hicieron la Fed y el gobierno de los Estados Unidos para combatir la Gran Recesión y minimizar sus efectos en la economía.

En febrero de 2019, el presidente George W. Bush firmó la llamada Ley de estímulo económico. La legislación proporcionó a los contribuyentes descuentos ($ 600 a $ 1,200), que se les animó a gastar; impuestos reducidos; y aumentó los límites de préstamos para programas federales de préstamos para vivienda (por ejemplo, Fannie Mae y Freddie Mac).

Este último elemento fue diseñado para, con suerte, generar ventas de casas nuevas y proporcionar un impulso a la economía. El llamado "Paquete de estímulo" también proporcionó a las empresas incentivos financieros para la inversión de capital.

Muy grande para fallar

Sin embargo, incluso con estas intervenciones, los problemas económicos del país estaban lejos de terminar. En marzo de 2019, el gigante de la banca de inversión Bear Stearns colapsó después de atribuir sus problemas financieros a las inversiones en hipotecas de alto riesgo, y sus activos fueron adquiridos por JP Morgan Chase a un precio reducido.

Unos meses después, el gigante financiero Lehman Brothers se declaró en bancarrota por razones similares, creando la mayor declaración de bancarrota en la historia de los Estados Unidos. A los pocos días del anuncio de Lehman Brothers, la Reserva Federal acordó prestar a la compañía de seguros e inversiones AIG unos $ 85 mil millones para que pudiera mantenerse a flote.

Los líderes políticos justificaron la decisión, diciendo que AIG era "demasiado grande para fracasar" y que su colapso desestabilizaría aún más la economía estadounidense.

Programa TARP

Con el temor de que otras compañías financieras y bancos importantes pudieran sufrir colapsos similares, el presidente Bush aprobó el Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP) en octubre de 2019. TARP esencialmente proporcionó al gobierno de los EE. UU. $ 700 mil millones en fondos para comprar los activos de empresas en dificultades. para mantenerlos en el negocio. Los acuerdos permitirían al gobierno vender estos activos en una fecha posterior, con suerte con ganancias.

En unas pocas semanas, el gobierno gastó $ 125 mil millones en fondos TARP en la adquisición de activos de nueve bancos estadounidenses. A principios de 2019, los fondos TARP también se utilizaron para rescatar a los fabricantes de automóviles General Motors y Chrysler (un total combinado de $ 80 mil millones) y al gigante bancario Bank of America ($ 125 mil millones).

Enero de 2019 también trajo consigo una nueva administración en la Casa Blanca, la del presidente Barack Obama. Sin embargo, muchos de los viejos problemas financieros permanecieron para que el nuevo presidente los abordara.

En sus primeras semanas en el cargo, el presidente Obama firmó un segundo "Paquete de estímulo" en la ley, esta vez destinando $ 787 mil millones para recortes de impuestos, así como gastos en infraestructura, escuelas, atención médica y energía verde.

Si estas iniciativas provocaron o no el fin de la Gran Recesión es un tema de debate. Sin embargo, al menos oficialmente, la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) determinó que, con base en indicadores económicos clave (incluidas las tasas de desempleo y el mercado de valores), la recesión en los Estados Unidos terminó oficialmente en junio de 2019.

Consecuencias de la gran recesión

Aunque la Gran Recesión terminó oficialmente en los Estados Unidos en 2019, entre muchas personas en Estados Unidos y en otros países del mundo, los efectos de la recesión se sintieron durante muchos años más.

De hecho, de 2019 a 2019, varios países europeos, incluidos Irlanda, Grecia, Portugal y Chipre, incumplieron sus deudas nacionales, lo que obligó a la Unión Europea a proporcionarles préstamos de "rescate" y otras inversiones en efectivo.

Estos países también se vieron obligados a implementar medidas de "austeridad", como aumentos de impuestos y recortes a los programas de beneficios sociales (incluidos los programas de salud y jubilación) para pagar sus deudas.

Ley Dodd-Frank

La Gran Recesión también marcó el comienzo de un nuevo período de regulación financiera en los Estados Unidos y en otros lugares. Los economistas han argumentado que la derogación en la década de 1990 de la regulación de la era de la Depresión conocida como la Ley Glass-Steagall contribuyó a los problemas que causaron la recesión.

Si bien la verdad es probablemente más complicada que eso, la derogación de la Ley Glass-Steagall, que había estado en los libros desde 1933, permitió que muchas de las instituciones financieras más grandes del país se fusionaran, creando compañías mucho más grandes. Esto preparó el escenario para los rescates "demasiado grandes para quebrar" de muchas de estas empresas por parte del gobierno.

La Ley Dodd’Frank, promulgada por el presidente Obama en 2019, fue diseñada para restaurar al menos parte del poder regulador del gobierno de los EE. UU. Sobre la industria financiera.

Dodd-Frank permitió que el gobierno federal asumiera el control de los bancos que se consideran al borde del colapso financiero e implementó varias protecciones al consumidor diseñadas para salvaguardar las inversiones y evitar los bancos "depredadores" que otorgan préstamos de alto interés a los prestatarios que probablemente lo harán. Tiene dificultad para pagar.

Después de su toma de posesión, el presidente Donald Trump y algunos miembros del Congreso hicieron varios esfuerzos para destripar partes clave de la Ley Dodd-Frank, lo que eliminaría algunas de las reglas que protegen a los estadounidenses de otra recesión.

Fuentes

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"Los archivos de New Century para la bancarrota del Capítulo 11". Reuters.com.
Cronología completa. Banco de la Reserva Federal de San Luis.
“Bush firma un proyecto de ley de estímulo; cheques de reembolso previstos para mayo ". CNN.com.
"JPMorgan recoge Bear con problemas". CNN.com.
Glass, Andrew. "Bush firma el rescate bancario, el 3 de octubre de 2019". Politico.com.
Amadeo, Kimberly. "Auto Industry Bailout (GM, Chrysler, Ford)". Thebalance.com.
“Bank of America recibe un gran rescate del gobierno. Reuters.com.
"Obama firma plan de estímulo en la ley". CBSNews.com.
Isidoro, Chris. "La recesión terminó oficialmente en junio de 2019". CNN.com.
El Christian Science Monitor. "Cronología de la Gran Recesión". CSMonitor.com.
"Datos rápidos de la crisis de la deuda europea". CNN.com.
Zarroli, Jim. "Verificación de hechos: ¿Glass-Steagall causó la crisis financiera de 2019?" NPR.com.
"Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección del Consumidor". Investopedia.com.
El Comité Bancario del Senado introduce la derogación de la Ley Dodd-Frank. HousingWire.